Nieuws

Al bijna 130 jaar is General Electric een van de grootste fabrikanten in de Verenigde Staten. Nu valt het uit elkaar.
Als symbool van het Amerikaanse vernuft heeft deze industriële macht zijn eigen stempel gedrukt op producten variërend van straalmotoren tot gloeilampen, keukenapparatuur tot röntgenapparatuur. De stamboom van dit conglomeraat is terug te voeren op Thomas Edison. Het was ooit het toppunt van commercieel succes en staat bekend om zijn stabiele rendementen, de kracht van het bedrijf en het niet-aflatende streven naar groei.
Maar de laatste jaren, terwijl General Electric ernaar streeft de bedrijfsactiviteiten terug te dringen en enorme schulden terug te betalen, is zijn uitgebreide invloed een probleem geworden dat het land teistert. Nu, op wat voorzitter en CEO Larry Culp (Larry Culp) het ‘beslissende moment’ noemde, is General Electric tot de conclusie gekomen dat het de meeste waarde kan ontketenen door zichzelf af te breken.
Het bedrijf maakte dinsdag bekend dat GE Healthcare van plan is om begin 2023 af te splitsen, en dat de divisies voor hernieuwbare energie en energie begin 2024 een nieuw energiebedrijf zullen vormen. De resterende activiteiten van GE zullen zich richten op de luchtvaart en zullen worden geleid door Culp.
Culp zei in een verklaring: “De wereld eist – en het is de moeite waard – dat we ons best doen om de grootste uitdagingen op het gebied van de vlucht, de gezondheidszorg en de energie op te lossen.” “Door het creëren van drie toonaangevende, wereldwijd beursgenoteerde bedrijven kan elk bedrijf beide profiteren van een meer gerichte en op maat gemaakte kapitaalallocatie en strategische flexibiliteit, waardoor de groei en waarde van klanten, investeerders en werknemers op de lange termijn wordt gestimuleerd.”
De producten van GE zijn doorgedrongen tot in alle uithoeken van het moderne leven: radio en kabels, vliegtuigen, elektriciteit, gezondheidszorg, computers en financiële diensten. Als een van de oorspronkelijke componenten van de Dow Jones Industrial Average was het aandeel ooit een van de meest verspreide aandelen van het land. In 2007, vóór de financiële crisis, was General Electric qua marktwaarde het op één na grootste bedrijf ter wereld, samen met Exxon Mobil, Royal Dutch Shell en Toyota.
Maar nu Amerikaanse technologiegiganten de verantwoordelijkheid voor innovatie op zich nemen, heeft General Electric de gunst van investeerders verloren en is het moeilijk te ontwikkelen. Producten van Apple, Microsoft, Alphabet en Amazon zijn een integraal onderdeel geworden van het moderne Amerikaanse leven, en hun marktwaarde heeft biljoenen dollars bereikt. Tegelijkertijd werd General Electric uitgehold door jarenlange schulden, vroegtijdige overnames en slecht presterende activiteiten. Het claimt nu een marktwaarde van ongeveer $ 122 miljard.
Dan Ives, directeur van Wedbush Securities, zei dat Wall Street van mening is dat de spin-off al lang geleden had moeten plaatsvinden.
Ives zei dinsdag in een e-mail tegen de Washington Post: “Traditionele giganten als General Electric, General Motors en IBM moeten met de tijd meegaan, omdat deze Amerikaanse bedrijven in de spiegel kijken en achterblijvende groei en inefficiëntie zien. “Dit is een nieuw hoofdstuk in de lange geschiedenis van GE en een teken des tijds in deze nieuwe digitale wereld.”
In zijn hoogtijdagen stond GE synoniem voor innovatie en bedrijfsuitmuntendheid. Jack Welch, zijn buitenaardse leider, verminderde het aantal werknemers en ontwikkelde het bedrijf actief door middel van overnames. Volgens het tijdschrift Fortune was General Electric, toen Welch in 1981 het roer overnam, 14 miljard dollar waard, en ruim 400 miljard dollar toen hij twintig jaar later zijn ambt verliet.
In een tijd waarin leidinggevenden werden bewonderd omdat ze zich op de winst concentreerden in plaats van op de sociale kosten van hun bedrijf, werd hij de belichaming van de macht van het bedrijfsleven. De ‘Financial Times’ noemde hem ‘de vader van de aandeelhouderswaardebeweging’ en in 1999 noemde het tijdschrift ‘Fortune’ hem de ‘manager van de eeuw’.
In 2001 werd het management overgedragen aan Jeffrey Immelt, die de meeste door Welch gebouwde gebouwen renoveerde en te maken kreeg met enorme verliezen in verband met de energie- en financiële dienstverlening van het bedrijf. Tijdens de zestienjarige ambtstermijn van Immelt is de waarde van de aandelen van GE met meer dan een kwart gekrompen.
Tegen de tijd dat Culp in 2018 het roer overnam, had GE zijn activiteiten op het gebied van huishoudelijke apparaten, kunststoffen en financiële diensten al afgestoten. Wayne Wicker, Chief Investment Officer van MissionSquare Retirement, zei dat de stap om het bedrijf verder te splitsen de “continue strategische focus” van Culp weerspiegelt.
“Hij blijft zich concentreren op het vereenvoudigen van de reeks complexe bedrijven die hij heeft geërfd, en deze stap lijkt investeerders een manier te bieden om elke bedrijfseenheid onafhankelijk te evalueren”, vertelde Wick in een e-mail aan de Washington Post. “. “Elk van deze bedrijven zal zijn eigen raad van bestuur hebben, die zich wellicht meer op de bedrijfsvoering zal richten, omdat ze proberen de aandeelhouderswaarde te vergroten.”
General Electric verloor zijn positie in de Dow Jones Index in 2018 en verving deze door de Walgreens Boots Alliance in de blue chip-index. Sinds 2009 is de aandelenkoers elk jaar met 2% gedaald; volgens CNBC heeft de S&P 500-index daarentegen een jaarlijks rendement van 9%.
In de aankondiging stelt General Electric dat het naar verwachting zijn schulden tegen eind 2021 met 75 miljard dollar zal verminderen, terwijl de totale resterende schuld ongeveer 65 miljard dollar bedraagt. Maar volgens Colin Scarola, een aandelenanalist bij CFRA Research, kunnen de verplichtingen van het bedrijf het nieuwe onafhankelijke bedrijf nog steeds teisteren.
“De scheiding is niet schokkend, omdat General Electric al jaren bedrijven heeft afgestoten in een poging zijn balans met overmatige schulden terug te dringen”, zei Scarola dinsdag in een per e-mail gestuurd commentaar aan de Washington Post. “Het kapitaalstructuurplan na de spin-off is niet verstrekt, maar het zou ons niet verbazen als het spin-off-bedrijf wordt opgezadeld met een onevenredig groot deel van de huidige schulden van GE, zoals vaak het geval is bij dit soort reorganisaties.”
De aandelen van General Electric sloten dinsdag op $111,29, een stijging van bijna 2,7%. Volgens gegevens van MarketWatch is het aandeel in 2021 met ruim 50% gestegen.